第九章 资金管理（一）
絮絮叨叨好多天，终于要开始讲自己重点了。我之前就已经说过了，没有一套完整的交易体系能百分之百的保证能挣钱的，我们能做到的就是尽最大的可能提高自己的判断的正确率，提高自己站在大势的概率。同时也要保证自己的操作和心态能处在一个比较合适的状态。在我看来，炒股的体系主要是分成以下几个部分：策略管理，资金管理，风险管理。简单的说，策略管理是核心，包括如何买股，如何卖股，持股策略等等核心的管理；而风险管理则是应急处理自己手头上的股票的一些方法；资金管理则是最为成熟并且可操作性可信度最强的管理策略。但资金管理往往伴随着风险管理。三种管理之中最为简单操作性最强的便是资金管理，而最为复杂的就是策略管理。所以我的分析是从最简单的资金管理上来开始还开始进行分析。
资金管理，顾名思义也就是把你的资金如何进行分类并且买入股票卖出股票，就是一个纯粹的从资金的角度来进行的操作。正如穿越浩瀚、干涸、酷热的沙漠，旅行者必须准备足够的饮水，进入股票市场，投资者同样必须准备足够的资金，才能从容应战。穿越沙漠的途中，定会出现口干舌燥需要喝水解渴，但是每日的饮水，必须要有计划与节制，否则尚未到达旅行的终点，就会发生畜死人亡的惨痛结局。同样地，投资者进入股票市场，有一笔足够的资金固然很重要，但是正确地、合理地分配资金和管理资金，是关乎投资者能否在波涛汹涌暗礁重重的股海中长久生存的重大课题。在股票市场中，通过有计划地合理地分配自有资金，控制每笔投入资金的比例等手段，以达到增加资金安全性、降低资金风险性的行为称之为资金管理。相信大家见过很多的资金管理策略，那么我就由易到难为大家介绍最经典的几种就是大家智慧的结晶也希望对你能有所帮助。
评级（入门级别）：首先，我给介绍几种最简单的简单级别的资金管理策略，这些策略看起来很科学，但实际上因为考虑问题太过于简单，很多影响因子比较大的因素没有考虑进来，所以只能给评价一个入门级别。在众多的简单级别中最经典的方法莫过于以下三种。
第一种：平均金额管理。
什么叫平均金额管理呢？就是将我们手头上的资金平均分成几份，比如你有股票资金20万平均分成五份那么每一份就是4万，时间采取每天买一次分五次买入（时间均分法），也可以买进你看中的多只股票。如果只买一只，那你将这20万每次4万的买入自己看中的股票，一天买一次。这种方法简单实用，从时间上和资金上来说都是进行的均等的规划。但是弊端也相当的明显，死板没有灵活性只能依靠自己的计划，一次次机械的买入，缺少灵活性。在一段时间之后卖出也是这样，比照买入的策略分多次每次按固定金额来进行卖出。大家也很容易能想到，这种方法的改进方法之一就是将时间均分法可以灵活的依据自己的经验来进行动态调配，这也是一种方法，我将他称之为（经验法）。但是在经验法这方面我不打算在谈，或者不打算这里谈，因为大家都知道，炒股要盈利的最重要的是什么？当然不是资金，交易体系和心态都只能说是第二，最重要的就是经验，因为你没法次次准确的未来的行情，你只能凭借自己的经验来做出预判，你的经验越丰富，你的交易体系也就是越完善，盈利的几率当然远远超过新入门的小散们。
方法二：金字塔买入倒金字塔买出法。
在介绍金字塔资金管理法之前，我们先了解一下为什么要采取这种炒股策略。巴菲特经典的投资理念是“安全边际”理论，持有一只拥有足够安全边际的股票，比如用1元买到了价值10元的股票，还会亏钱吗？当然，如果买入后一直持有到股价回归价值的时候，亏钱的可能性极小，但这忽略了投资者的资金组合的变化，比如，市场极度低迷的时候股价1元，投资者试探性的买入了1000股，当股价涨到10元的时候股票市值1万元，投资者赚了10倍，信心膨胀后毫不犹豫又增加投入9万，此时的资本总额10万。如果此时市场出现回落，只要股票下跌10%，就亏损了1万，相当于吞噬了前面10倍的收益。当牛市火爆的时候出现10%甚至30%的调整的概率是很大的，所以一旦投资者陷入了“倒金字塔”式的资金投入方式的陷阱，普遍亏钱就造成了。
股市上涨的过程中不断追加资金，股市下跌的过程中不断减少资金，这种“倒金字塔”式投资方式其实是非常普遍的。当市场极度低迷的时候，所有的迹象都在向投资者表明市场已经无望，各种媒体都在发表针对股市消极的言论，牛市中的股神都销声匿迹了，此时投资者的心态普遍低落，大多数人都选择空仓等待牛市的到来，只有少数有胆量的人才敢持有部分仓位，然而牛市不期而至，从熊到牛的过程中，很多股票涨了n倍，但大部分投资者初期持仓不大，所以获得收益并不高;市场景气度到达顶点后开始回落，但此时投资者普遍满仓或重仓，导致亏损巨大，把前面赚的都吞噬掉了，随着市场景气度的不断回落和股指的下跌，投资者不断降低仓位，等到了底部的时候，基本空仓了。每轮牛熊都在上演这样的故事。
投资者的这种“趋势投资”心态看起来很正常，但这种操作思维值得怀疑。很多人的亏损不是因为选错股，而是在资金投入上掉入了“倒金字塔”的陷阱。价值投资之父本杰明。格雷厄姆在著作《聪明的投资者》中批评了股市中常常出现的一个根本性错误：把股票和生意当作是两回事。他指出，流行极广的“趋势投资”原则，即某只股票或行情已经上扬，所以应该买进，某只股票或行情已经下跌，所以应该卖出，这个原则完全违反了“健全的商业常识”，也就是说，在日常经验中，一般商品跌价了，我们得赶紧买进才是。每个人都信奉“低买高卖”的赚钱法则，但具体实施的时候往往成了“高买低卖”，这种现象很奇怪。
所以从资金投入角度来解释“7输2平1赢”的现象就很容易了。正是“底部低，头部高”的资金分布结构，决定了牛市赚钱少，熊市亏钱多的必然结果。
如果按照。正金字塔“的资金投入方式操作，结果也许会完全不一样。
股市在大幅下跌，将要见底还没有见底的这一阶段是最折磨投资者的，如果买进股票，股市继续下跌就会被套，实在是冤枉，如果不买股票，股市就此止跌，见底回升，少了在低位补仓摊平成本，减少损失的机会，这样又不甘心。所以我们就要学会一种建仓方法来解决这个难题。
金字塔最大的特征就是低层比上层高。所以我们对于金字塔比例买股法的准确定义就是：你设计的第一次资金比第二次资金要多，第二次资金比第三次资金要多，第三次又第四次要多。具体准确到多少金额，就看你将金字塔设计为几层？根据经验，最好不超过五次。最简单的设计的金额的大小也是参照数列1:2:3:4。将你总资金的四成用于第一次买入，然后就是将三成用于第二次买入，以此类推，直到将所有资金全部打进这只股票。买进时间，也可以按照时间均分法，也就是每天买一次。也可以根据你的经验，觉得在合适的时机买入。
卖出方法和金字塔比例买股法是相似的，不过换成了第一次卖出时买最大比例的金额，最后一次买出的金额最小这种倒金字塔型，目的很简单明了，就是为了尽可能多的利润最大化。卖出的频率可以按照时间均分法，或者按照你的经验来进行操作。这就是金字塔资金管理法。
资金管理，顾名思义也就是把你的资金如何进行分类并且买入股票卖出股票，就是一个纯粹的从资金的角度来进行的操作。正如穿越浩瀚、干涸、酷热的沙漠，旅行者必须准备足够的饮水，进入股票市场，投资者同样必须准备足够的资金，才能从容应战。穿越沙漠的途中，定会出现口干舌燥需要喝水解渴，但是每日的饮水，必须要有计划与节制，否则尚未到达旅行的终点，就会发生畜死人亡的惨痛结局。同样地，投资者进入股票市场，有一笔足够的资金固然很重要，但是正确地、合理地分配资金和管理资金，是关乎投资者能否在波涛汹涌暗礁重重的股海中长久生存的重大课题。在股票市场中，通过有计划地合理地分配自有资金，控制每笔投入资金的比例等手段，以达到增加资金安全性、降低资金风险性的行为称之为资金管理。相信大家见过很多的资金管理策略，那么我就由易到难为大家介绍最经典的几种就是大家智慧的结晶也希望对你能有所帮助。
评级（入门级别）：首先，我给介绍几种最简单的简单级别的资金管理策略，这些策略看起来很科学，但实际上因为考虑问题太过于简单，很多影响因子比较大的因素没有考虑进来，所以只能给评价一个入门级别。在众多的简单级别中最经典的方法莫过于以下三种。
第一种：平均金额管理。
什么叫平均金额管理呢？就是将我们手头上的资金平均分成几份，比如你有股票资金20万平均分成五份那么每一份就是4万，时间采取每天买一次分五次买入（时间均分法），也可以买进你看中的多只股票。如果只买一只，那你将这20万每次4万的买入自己看中的股票，一天买一次。这种方法简单实用，从时间上和资金上来说都是进行的均等的规划。但是弊端也相当的明显，死板没有灵活性只能依靠自己的计划，一次次机械的买入，缺少灵活性。在一段时间之后卖出也是这样，比照买入的策略分多次每次按固定金额来进行卖出。大家也很容易能想到，这种方法的改进方法之一就是将时间均分法可以灵活的依据自己的经验来进行动态调配，这也是一种方法，我将他称之为（经验法）。但是在经验法这方面我不打算在谈，或者不打算这里谈，因为大家都知道，炒股要盈利的最重要的是什么？当然不是资金，交易体系和心态都只能说是第二，最重要的就是经验，因为你没法次次准确的未来的行情，你只能凭借自己的经验来做出预判，你的经验越丰富，你的交易体系也就是越完善，盈利的几率当然远远超过新入门的小散们。
方法二：金字塔买入倒金字塔买出法。
在介绍金字塔资金管理法之前，我们先了解一下为什么要采取这种炒股策略。巴菲特经典的投资理念是“安全边际”理论，持有一只拥有足够安全边际的股票，比如用1元买到了价值10元的股票，还会亏钱吗？当然，如果买入后一直持有到股价回归价值的时候，亏钱的可能性极小，但这忽略了投资者的资金组合的变化，比如，市场极度低迷的时候股价1元，投资者试探性的买入了1000股，当股价涨到10元的时候股票市值1万元，投资者赚了10倍，信心膨胀后毫不犹豫又增加投入9万，此时的资本总额10万。如果此时市场出现回落，只要股票下跌10%，就亏损了1万，相当于吞噬了前面10倍的收益。当牛市火爆的时候出现10%甚至30%的调整的概率是很大的，所以一旦投资者陷入了“倒金字塔”式的资金投入方式的陷阱，普遍亏钱就造成了。
股市上涨的过程中不断追加资金，股市下跌的过程中不断减少资金，这种“倒金字塔”式投资方式其实是非常普遍的。当市场极度低迷的时候，所有的迹象都在向投资者表明市场已经无望，各种媒体都在发表针对股市消极的言论，牛市中的股神都销声匿迹了，此时投资者的心态普遍低落，大多数人都选择空仓等待牛市的到来，只有少数有胆量的人才敢持有部分仓位，然而牛市不期而至，从熊到牛的过程中，很多股票涨了n倍，但大部分投资者初期持仓不大，所以获得收益并不高;市场景气度到达顶点后开始回落，但此时投资者普遍满仓或重仓，导致亏损巨大，把前面赚的都吞噬掉了，随着市场景气度的不断回落和股指的下跌，投资者不断降低仓位，等到了底部的时候，基本空仓了。每轮牛熊都在上演这样的故事。
投资者的这种“趋势投资”心态看起来很正常，但这种操作思维值得怀疑。很多人的亏损不是因为选错股，而是在资金投入上掉入了“倒金字塔”的陷阱。价值投资之父本杰明。格雷厄姆在著作《聪明的投资者》中批评了股市中常常出现的一个根本性错误：把股票和生意当作是两回事。他指出，流行极广的“趋势投资”原则，即某只股票或行情已经上扬，所以应该买进，某只股票或行情已经下跌，所以应该卖出，这个原则完全违反了“健全的商业常识”，也就是说，在日常经验中，一般商品跌价了，我们得赶紧买进才是。每个人都信奉“低买高卖”的赚钱法则，但具体实施的时候往往成了“高买低卖”，这种现象很奇怪。
所以从资金投入角度来解释“7输2平1赢”的现象就很容易了。正是“底部低，头部高”的资金分布结构，决定了牛市赚钱少，熊市亏钱多的必然结果。
如果按照。正金字塔“的资金投入方式操作，结果也许会完全不一样。
股市在大幅下跌，将要见底还没有见底的这一阶段是最折磨投资者的，如果买进股票，股市继续下跌就会被套，实在是冤枉，如果不买股票，股市就此止跌，见底回升，少了在低位补仓摊平成本，减少损失的机会，这样又不甘心。所以我们就要学会一种建仓方法来解决这个难题。
金字塔最大的特征就是低层比上层高。所以我们对于金字塔比例买股法的准确定义就是：你设计的第一次资金比第二次资金要多，第二次资金比第三次资金要多，第三次又第四次要多。具体准确到多少金额，就看你将金字塔设计为几层？根据经验，最好不超过五次。最简单的设计的金额的大小也是参照数列1:2:3:4。将你总资金的四成用于第一次买入，然后就是将三成用于第二次买入，以此类推，直到将所有资金全部打进这只股票。买进时间，也可以按照时间均分法，也就是每天买一次。也可以根据你的经验，觉得在合适的时机买入。
卖出方法和金字塔比例买股法是相似的，不过换成了第一次卖出时买最大比例的金额，最后一次买出的金额最小这种倒金字塔型，目的很简单明了，就是为了尽可能多的利润最大化。卖出的频率可以按照时间均分法，或者按照你的经验来进行操作。这就是金字塔资金管理法。