答网友关于4300点是否为政策顶

7月3ri

问：今天看了cctv2感觉好象有信息要表达，今天说4300点不是政策顶，但不是zhèng fu嘴里说的，而是通过湖南一个姓邱的有影响的散户嘴里说的，对此有什么看法？

答：首先可以作两种可能xing的推测：一是政策顶要高于4300点，但显然这点已经被市场的行情本身所否认了，上证指数的双头顶部分别为4335和4312点，然后行情急剧反转一路向下。二是政策顶低于4300点，这点可以结合近期媒体舆论的导向说明一下问题。最近新闻的热点在于国债的发行，其目的在于分散股市中的资金流，缓解流动xing偏多的问题，假设没有了资金的推动，指数自然也就上不去，也不需要所谓的政策顶这一说法了。

问：但是否能够这样理解，zhèng fu不愿看到股市再跌，所以才接连好几天谈股市，给股民的想法就是zhèng fu不希望股市再跌了。

答：怎么说呢，就我个人的看法是，这样的说法是弱化和淡化国债发行的影响力。第一，zhèng fu需要的是稳定的市场，而不是过热的市场，但是在第一次推出印花税降温时所引起的连续5天暴跌是他们所没有想到的，因此在此次国债的发行上就采取弱化影响力的处理，毕竟多数人对国债的发行还没有很深的认识。但造成的影响一定会有，而且会很大，只不过是以稳定缓慢的方式出现。由于不希望看到暴跌，所以只能采取yin跌附以小幅上涨的方式，走一步、退三步，这样双方都没有意见。

问：这说明有些个股有机会还能创新高，有的可能有新低，但个股不好把握呀。

答：我短期内不看好，因为政策上仍然在实行慢xing打压，虽然都是些看似周边无关的利空消息，但是叠加在一起就不一样了。首先是今年5月银行境外理财业务投资范围进一步放开，境内投资人允许通过代理商境外炒股，以及证监会6月20ri公布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及相应实施细则（7月5ri起实施）。对于h股市盈率远低于a股市场，市场相对成熟稳定，以及其他广阔的境外投资市场，将会严重分流出一部分基金和券商的资金流向境外投资。

其次政策上鼓励进一步增多和加快优质企业的上市，鼓励投资者进行价值投资，这无疑是对st借壳和部分股票造成严重影响。

其三是6月19ri，为了减少贸易顺差，财政部宣布下月起调整2268种商品的出口退税，2007年7月1ri起，调整部分商品出口退税的政策将正式实施。对“两高一资”（高耗能、高污染、资源xing）产品将大多数取消出口退税；对劳动密集型产品采取下调退税率的方式；而对高附加值或高技术含量产品，仍保留了较高的出口退税率。纺织行业，化工、造纸、家具、钢材、水泥等众多行业都被列入此次调整的范围，因此对于个股的影响可想而知。

其四是6月29ri，全国人大常委会决定批准发行1.55万亿元特别国债购买外汇，而人民银行将通过逐步卖出特别国债来调节货币供应量，以缓解流动xing偏多的问题。尽管在舆论宣传上着重强调“其发行对市场的影响是中xing的，不会造成大的冲击。”但对于仍然会极大的收缩市场的流动xing，相当于提高9-10次的存款准备金率。

此外还有关于股指期货推出的时间以及国有股减持管理办法的出台等问题都尚未明确，因此在我看来4300不是政策顶，因为政策不需要再在指数上进行硬xing打压，要知道越是被舆论媒体忽视的东西，越可能造成极为重大的影响。而那些没有明确的事物，都需要保持怀疑的态度去等待时间验证。